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股票市场是出了名的危言耸听。已故经济学家保罗·萨缪尔森在1966年有句名言：“股票市场预测到了之前五次经济衰退中的九次。”这些错误“美不胜收。”收益率曲线更加可靠。在过去的七次经济衰退之前，3个月与10年期国债收益率之差都发生了倒挂。但这种信号的有用性很低，因为后续衰退的时机变化多端、无法预测。

2.4海外美国：周一公布1月营建支出（月率）1.8%，高于前值-0.2%，高于预期值0.7%；2月ISM制造业采购经理人指数50.1高于前值50.9和预期值50.5。周二公布联邦基金基准利率1.00%-1.25%，低于前值1.50%-1.75%。周三公布上周API原油库存变化（万桶）（至0228）169，高于前值130，低于预期333.3；公布2月ADP就业人数变动（千人）183，低于前值291，高于预期170；公布上周EIA原油库存变化（万桶）（至0228）78.4，高于前值45.2，低于预期290.1。周四公布上周季调后初请失业金人数（千人）（至0229）216，低于前值219，高于预期215；1月耐用品订单（月率）终值-0.2%。周五公布1月贸易帐（十亿美元）-45.3，高于前值-48.9；公布2月季调后非农j就业人口变动（千人）273，高于前值225预期175；公布2月失业率3.5%，低于前值和预期3.6%。

（二）海外市场是风险扰动还是危机信号？我们判断美股市场出现极端情况的概率有限，但对A股的风险偏好仍有扰动。疫情是一个动态的风险，需密切关注追踪。疫情发生前美国经济增长动能仍然较强，相应提升了对疫情阶段性冲击的承受力。对冲政策方面，联储当前已开启降息，尽管降息并不能解决供应链的问题，但可以避免金融环境收紧。极端风险的出现往往需要两个条件，一是超高的估值形成泡沫，二是流动性冲击使得高估值难以为继。当前美股考虑利率调整后的真实估值相对中性，而流动性方面，联储在19年10月开启有机扩表，当前市场的阶段性流动性紧张主要由于sell-off，但在前期流动性环境未曾持续收紧、且当前还将继续大幅宽松的环境中，由冲击带来的流动性紧张并不具备长期存在的基础。因此美股在当前整体出现极端情况的概率较为有限。但疫情是一个动态的风险，扩散范围和持续时长的不同将对多项社会条件形成不同影响，因此仍需密切关注和跟踪。短期对风险偏好仍有扰动。

刘良忠说，“蓬长跨海试验工程将率先创造多个第一：它将是世界上第一个真空管道运营线；第一个跨海真空管道线；第一个水下桥；第一个速度突破600千米/小时的地面交通线；同时也将成为我国最长的海底隧道。”烟大跨海通道对威海有啥影响呢？青岛、烟台、威海等山东半岛城市，和大连、沈阳之间，将形成一个“两小时经济圈”。距离的缩短，将为生产要素的自由、快速流动提供现实条件，为形成更加开放的市场体系奠定基础。

彭俊松认为，这次疫情对企业的管理模式带来了一个重新思考的机会，“企业之前的情况是商务人员满天飞，不见客户不成单，通过这次疫情也驱动我们思考，是否可以通过数字化的手段，让销售业务变得更加透明、直接和高效，让业务人员不再沉迷于每天见客户。通过数字化工具，在疫情发生时期，了解客户感受、分析客户需求，针对性提供一些线上的服务。”

铁矿石供需改善目前来看，巴西矿难促使铁矿石供给收缩将成为中长期铁矿石价格运行的关注点。在矿难发生前，据相关机构预计，2019年全球矿山产量为22.46亿吨，较2018年增加3930万吨，增加量与此前对2018年的预判基本相当，其中主要增加来源为巴西，预计将增加1890万吨，Vale的S11D项目继续达产增加1000万吨。然而，巴西矿难发生后，根据Vale公告，考虑到整体4.5亿吨的产能，尤其是北部S11D的扩产达成，此次事件将影响Vale2019年度铁矿石供给量约5000万吨。考虑到此前预估2018年度Vale产量约3.89亿吨，2019年增产至4亿吨左右，目前将2019年Vale供给量下调至3.5亿吨左右，较2018年下降约3900万吨。